豫金刚石再融资“打快牌” 四个月两次“动刀”拼速度

CHMINC

　　从今年8月底开始，豫金刚石(6.330, -0.01, -0.16%)(300064)不到四个月时间两次调整融资方式，先是将定增方案调整为大股东全额认购，紧接着终止发行短融券并提出发行5亿元公司债的打算。这一系列的改变都是为再融资“抢时间”。
　　三项费用激增
9 u) w0 c- K# a" w6 ^　　2014年上半年，豫金刚石实现营业收入2.77亿元，同比增长3.64%;实现净利润3422.93万元，同比下降45.16%;扣非后的净利润3231.94万元，同比下降38.25%;实现每股收益0.06元。
　　记者注意到，公司盈利能力出现明显下滑。从利润率的角度看，公司综合销售毛利率为36.89%，同比下降0.85个百分点;而净利润率为12.55%，同比大幅下降11.28个百分点。
　　业绩下滑的罪魁祸首是 “费用支出”。公司上半年费用率提升至22.15%，提升了9.92个百分点，提升幅度较大。具体看，销售费用率为2.13%，提升了0.54个百分点;管理费用率为11.44%，提升了4.40个百分点;财务费用率为8.57%，提升了4.97个百分点。
& m' r& H3 I4 u% }0 F6 |! _　　而最近一期数据显示，公司1至9月份净利润4967.96万元，同比下滑依然高达40.47%，业绩下滑受到两个因素影响，第一是利息支出;第二是管理费用增加。
　　终止短融券“抢效率”
# S; {" u, I+ ?. L5 u0 I+ h　　为了实现高效融资，昨日午间，豫金刚石突然决定终止发行此前已获注册的不超过5亿元短期融资券，将融资方式变更为发行5亿公司债。本次公司债券的发行对象不超过10名特定对象，期限不超过5年，募集资金拟用于调整公司债务结构、偿还银行贷款和补充流动资金。
5 S3 D) g2 g; \　　“短融券筹资成本较低，缺点就是时间太短，约定一年还本付息;公司债的发行时间比较宽泛，还可分期发行。”一市场人士分析认为，豫金刚石多看重于公司债时间宽泛的优势。
　　对此，豫金刚石证券部一负责人表示：“对融资方式的变更，公司提高融资效率是一方面原因，其他原因是根据政策、市场因素决定的。另外，公司领导也考虑了融资成本和融资期限等原因。”
6 t8 T6 M1 F* O　　大股东改全额认购
　　此次变更融资方式不是豫金刚石的第一次 “动作”。今年8月26日，豫金刚石调整定增预案，由原计划向不超过5名发行对象发行8000万股，调整为实际控制人、董事长郭留希以现金方式全额认购，认购总金额4.08亿元，比原计划募集资金多8000万元左右。
& S/ X( X" n+ x　　需要提及的是，此次方案除年产3.5亿米微米钻石线扩产项目资金需求28501万元外，剩余资金同样用于补充豫金刚石流动资金。
( B' S! O0 z# p4 g% D0 y( t1 U+ ?; `　　“定增没有引入机构参与认购的原因，我不是太清楚。但董事长全额认购首先是为确保公司项目的顺利实施，其次对公司及公司未来发展前景的认可。”上述证券部负责人表示。
$ J! p1 w5 h# q- ~! e9 ?( w. ?　　就公司财务费用激增的解决方案，该负责人称：“公司不会仅靠融资降低费用。企业内部也在做一些调整，以尽快降低一些管理费用。”

来源：网络转载